基于全球及国内经济目前仍处于复苏过程之中，中投证券报告维持国内煤炭行业仍处于行业景气上升早期阶段的基本判断，未来行业盈利能力由于煤价上涨仍存在一定的提升空间。

考虑公司的龙头地位和增速预期，其应可相对行业溢价。智能电网股在过去的 2 周里得到了充分的价值再挖掘，目前主流公司均处于估值高位。

上海地区重型废钢价格较上周上涨1.61％。二级冶金焦和铸造用煤价格基本稳定。建议关注可能将是全国性综合商业Mall 龙头的世茂股份。(海通证券研究所)[page]申银万国：有色金属周报—有色金属价格将呈震荡向上态势(荐6股)关注内生＋外延式扩张：在基本面复苏与流动性收缩的共同作用下，我们预计有色金属价格将呈震荡向上的态势，建议投资者持续关注内生式和外延式扩张可能超预期的标的，重点推荐神火股份、中金岭南、铜陵有色等。(国泰君安证券)国泰君安：券商板块周报—融资规模稳步放大(荐3股)行业评级：市场成交水平及整体走势呈现持续反弹趋势，随着创新业务如期推出，融资融券和股指期货对券商业绩的推动效应将开始显现。

投资策略及公司选择。(华泰联合)招商证券：钢铁板块周报—钢铁板块蓄势待发(荐11股)国内钢价涨势依旧迅猛，长材价格领涨。他表示相信，成千上万的中国游客不仅会对别具一格的中国展馆有热情，也会对各具特色的外国展馆感兴趣，因为他们能从中了解这些国家的城市生活和公民社会。

巴罗佐希望欧盟及27个成员国的展馆能为中国民众提供更多、更直接了解欧洲的机会，从而使双方加深理解。巴罗佐还表示，欧盟愿与中国在教育、文化、社会等方面加强合作，希望就此与中方领导人进行开诚布公的商谈。在所有这些重要领域都需要欧盟与中国紧密合作才能实现目标。预祝上海世博会圆满成功巴罗佐在采访中预祝上海世博会圆满成功。

5月1日将正式开馆的欧盟馆，不仅将举办一系列文化活动，还将围绕本届世博会主题举行多场研讨和展览。高度重视对华关系巴罗佐在书面采访中说，他此次访华是在去年12月《里斯本条约》正式生效、今年1月新一届欧盟委员会成立之后进行的。

外交署由欧委会副主席、欧盟外交和安全政策高级代表阿什顿女士负责筹组。一些特别节目，如在竞赛中赢取赴欧免费机票以及由退役球星普拉蒂尼、菲戈、齐达内等参加的足球赛等，一定会吸引中国游客的眼球，巴罗佐说。巴罗佐告诉记者，他有信心在欧盟新的外交架构下进一步推动欧中全面合作。巴罗佐对中国政府妥善应对金融危机和实现经济快速增长深感钦佩，认为中国经济强劲复苏和实现新的增长给全球经济发展注入了活力。

去年11月，他又赴南京参加第十二次中欧领导人会晤数据显示，易方达基金公司旗下一季度进入万家乐前10大流通股东的基金分别为易方达积极成长、易方达策略成长2号、易方达策略成长和易方达科讯，分别持有该股609.5万股、585.84万股、550.35万股和480.02万股，分别占流通股比例的0.88%、0.85%、0.8%和0.69%，分列万家乐前10大流通股东的第3位、第5位、第6位和第9位。剔除万家乐每10股送2股后，易方达科讯今年一季度对万家乐的增持幅度还是不小。而该股二季度以来表现十分抢眼，上涨了14.86%，而同期上证综指下跌了4.63%，沪深300指数下跌了5.25%。

深圳一家基金公司研究员表示，万家乐之所以受到资金的追捧，主要是由于该股具备新能源概念，万家乐公司2月1日公告增持广东新曜光电股权，目前成为第三代高聚光型太阳能发电模组和发电系统在A股的唯一标的。一季报显示，万家乐公私通吃，易方达旗下的4只公募基金和新价值旗下的3只阳光私募产品包揽了该股前10大流通股东的7个席位。

上周末，万家乐公布了一季度报告。在易方达基金大举杀入的同时，罗伟广掌舵的新价值一季度也盯上了万家乐。

而值得注意的是，易方达科讯去年四季度就已经进入了该股的前10大流通股东，截至去年四季度末，易方达科讯持有万家乐308.92万股，占流通股比例的0.54%，位列该股第7大流通股东。而去年四季度进入万家乐前10大流通股东的易方达行业领先今年一季度已从其前10大消失。数据显示，截至3月31日，新价值成长一期、新价值4号和新价值2号分别持有万家乐600.46万股、523.44万股和406.86万股，分别占流通股比例的0.87%、0.76%和0.59%，分列该股前10大流通股东的第4位、第8位和第10位不管问题有多严重，就是用车拖也要拖过来。不过，也有数据显示，这还不会成为今年的难题。要在三季度末前必须做到对平台贷款的准确五级分类。

这些措施包括：除保证4万亿经济刺激计划的在建和续建项目，各银行业金融机构应严格限制向地方政府融资平台下的新项目发放贷款。现在没有迹象标明，财政部会对这一轮地方融资平台热中的政府担保函认账。

保全之难监管当局的数字标明，2009年9.6万亿元的新增贷款中，地方融资平台占到了三分之一，即约3万亿元，这意味着，接近40%的地方融资平台贷款，都是2009年出笼的。当然，这与一些机构10万亿元的预估尚有距离。

5月，监管当局将就融资平台贷款风险整顿向国务院做阶段性报告，6月底以前完成对融资平台贷款的自查、整改和保全，7月上报结果。银行方面也认为时机未到，如果平台卡死了，下半年马上出现经济二次探底的风险怎么办？一位商业银行人士表示，商业银行也一致要求延期，要求给个消化的过程。

对地方政府提供的法律上实际无效的担保函，要增加有财务实力的规范的担保人。说白了，能否让地方政府注入土地和优质股权。他认为，考虑到各种约束条件，融资平台贷款政策的执行最终仍会和现实挂钩，不可能一刀切，最后很可能大事化小，小事化了。前述商业银行人士忧虑重重。

关键是对那些没有现金流支撑，靠政府担保函拿到的贷款，能否顺利重组、保全。对地方融资平台举债分类管理，对当期项目分类为公益类项目和经营性项目，公益性项目资金来源由财政资金置换。

但也有乐观分析认为，已经察觉到的风险将不会构成系统性风险。年内完成坏账核销，并且账销案存，不影响继续追讨。

他道出了个中猫腻：虽然中国银行业已全面实行贷款五级分类制度，但可通过借新还旧，借款人可按时付息，借此改变部分贷款的期限，等于只是将原本已属不良的贷款划在关注类，对平台贷款重新分类过程中，是由银行自己把握，这个过程中会涉及监管层和银行的博弈。尽量采用银团贷款的方式，由最大贷款行做牵头人。

一位国开行分行人士分析。这部分贷款究竟有多少？现在还没有公开数字。据本刊记者了解，该文件征求意见稿的内容包括，从2010年3月1日起新老划断。地产新政消力上海银监会人士坦承，眼下的房地产新政，也会直接影响地方融资平台：对那些以卖地收入为主的地区，未来政府的财政收入可能大幅下降，势必对后续还款来源造成压力。

据国开行测算，地方融资平台平均负债率在150%，有的地方甚至高达400%，开行人士表示。融资平台贷款重分类过程中将面临诸多约束条件，涉及监管层、银行及地方政府的博弈，在中央政府的高度重视下，相关风险温和消化的概率较高。

一旦房地产市场发生真正的逆转，地方债务危机就将到来。山东银监局调研情况显示，今年一季度由于房地产市场持续升温，大部分地方政府的财政收入仍保持20%以上增幅，一季度地方融资平台还款情况尚好，未发生一笔逾期情况。

短短几个月间，主要商业银行截至2009年底的地方融资平台贷款余额的统计，从5万多亿元到6万亿元，再到现在的7.38万亿元，数字一次比一次更惊悚。不过，有银行界人士表示，中国目前经济增长仍以投资拉动为主，现在中央政府投资已开始萎缩，房地产投资卡得较紧，地方基础设施投资再卡住，经济就会出现问题。